著名な暗号資産（仮想通貨）アナリストのPlanBが23日にXで投稿し、ビットコイン価格が2028年までに50万ドル（約7,820万円）に到達するという長期予測を改めて強調した。PlanBによると、この見解は2019年から変わっていないという。

2020〜2024年サイクルは予測通りに推移

PlanBは、ストック・トゥ・フロー（S2F）モデルと呼ばれる希少性に基づく価格予測手法を用いており、このモデルは半減期サイクルごとのビットコイン価格を予測する。同氏が公開したチャートによると、2019年時点でビットコインの時価総額は1,000億ドル（約15兆6,400億円、1BTC＝5,000ドル）だったが、同氏は2020〜2024年の半減期サイクルで時価総額が1兆ドル（約156兆4,000億円、1BTC＝5万ドル）に成長すると予測していた。

実際、ビットコインは2024年4月19日の半減期を経て、同年11月には一時9万5,508ドルの史上最高値を記録した。PlanBの予測はおおむね的中する形となり、現在のビットコイン価格は約8万5,000ドル前後で推移している。時価総額は約1兆7,000億ドル（約266兆円）に達しており、同氏の想定していた1兆ドルを上回る水準だ。

PlanBによると、同じモデルに基づけば、2024〜2028年の半減期サイクルでビットコインの時価総額は10兆ドル（約1,564兆円）、1BTC当たり50万ドル（約7,820万円）に到達する可能性があるという。

ストック・トゥ・フローモデルの仕組み

ストック・トゥ・フローモデルは、ビットコインの既存供給量（ストック）と新規供給量（フロー）の比率を基に価格を予測する手法だ。ビットコインは約4年ごとに半減期を迎え、新規発行量が半減するため希少性が高まる。PlanBのチャートでは、ビットコインを金（SF54）、ダイヤモンド（SF19）、銀（SF3）などの他の希少資産と比較しており、ビットコインがストック・トゥ・フロー比率100、時価総額20兆ドルに到達する初の資産になる可能性を示唆している。

一方で、ストック・トゥ・フローモデルには批判も存在する。市場の需給バランスやマクロ経済状況、規制動向などを考慮していないため、過度に楽観的だとする指摘もある。しかし、PlanBは過去のサイクルでの的中実績を根拠に、2028年までの長期強気見通しを維持している。

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※価格は執筆時点でのレート換算（1ドル＝156.4円）