Falcon USD／ファルコン・ユーエスディー (USDf)

Falcon USD（USDf）とは？

Falcon USD（ファルコン・ユーエスディー、USDf）は、過剰担保型シンセティックステーブルコインプロトコル。2025年2月に一般公開され、DWF LabsパートナーのAndrei Grachevが共同創設。USDT、USDC、FDUSDなどのステーブルコインだけでなく、BTC、ETH、アルトコインなど多様な資産を担保として受け入れ、USDfを1:1で発行（非ステーブルコイン担保は過剰担保比率適用）。ステーキングによりsUSDf（利回り付きトークン）を発行し、機関投資家グレードのイールド戦略（ファンディングレート裁定取引、取引所間価格裁定、ステーキング等）で持続的な利回りを提供。2025年7月にWorld Liberty Financial（トランプ家関連プロジェクト）から1,000万ドルの戦略的投資を獲得。2025年12月にはBase上に21億ドルのUSDfを展開。

技術的特徴

• 過剰担保型シンセティックドル：多様な資産担保でUSDf発行
• デュアルトークンシステム：USDf（合成ドル）とsUSDf（利回り付きトークン）
• ERC-4626ヴォールト標準：透明性の高い利回り分配
• 機関投資家グレードイールド戦略：ファンディングレート裁定、取引所間裁定、ステーキング
• リスク管理：自動監視＋手動監視のデュアルレイヤー、MPC/マルチシグ/ハードウェアキー管理
• 透明性：リアルタイムTVLダッシュボード、四半期ごとのPoR（Proof of Reserve）監査、ISAE3000保証報告書
• 保険ファンド：オンチェーン検証可能な保険ファンド、月次利益の一部を配分

主な用途

• 価値保存：1ドルペッグのシンセティックステーブルコイン
• 交換媒体：DeFiプロトコル間での決済
• ステーキング：USDfをステーキングしてsUSDfを発行、利回り獲得
• ブースト利回り：sUSDfを再ステーキング（3ヶ月・6ヶ月ロック）で高利回り獲得
• 担保資産：DeFiプロトコル内での担保利用

トークノミクス

• 総供給量：上限なし（需要に応じて発行）
• 流通量：約2,063,815,680〜2,178,357,609 USDf（2026年1月時点）
• 発行メカニズム：
• ステーブルコイン担保：1:1でUSDf発行
• 非ステーブルコイン担保（BTC、ETH等）：過剰担保比率（OCR > 1）適用
• ステーキング：USDfをステーキングしてsUSDfを発行
• 利回り配分：機関投資家グレード戦略による利回りをsUSDf保有者に配分
• ガバナンストークン（FF）：
• 総供給量：10,000,000,000 FF（固定）
• TGE流通量：2,340,000,000 FF（23.4%）
• 配分：エコシステム35%、財団24%、チーム・貢献者20%、コミュニティエアドロップ・ローンチパッド8.3%、マーケティング8.2%、投資家4.5%

ベスティング

• プロジェクト設立：2024年
• クローズドベータ版：2025年2月〜4月（TVL 2億ドル以上達成）
• 一般公開：2025年2月23日
• パブリックベータ版終了：2025年4月30日
• USDf供給5億ドル達成：2025年6月（公開1ヶ月後）
• FFトークンローンチ：2025年9月29日
• Base展開：2025年12月19日（21億ドルのUSDf）
• ベスティングスケジュール：チーム・投資家は1年クリフ＋3年ベスティング

資金調達

• 総額：約1,000万USD（公開情報）
• 主要ラウンド：World Liberty Financial（WLFI）戦略的投資：1,000万USD（2025年7月30日）
• DWF Labs：インキュベーション＋資金支援（額非公開）
• 主要投資家・パートナー：DWF Labs（インキュベーター、共同創設者Andrei Grachev）、World Liberty Financial（トランプ家関連プロジェクト）、Centrifuge（RWAパートナーシップ）

主要プロダクト

• USDf（Falcon USD）：過剰担保型シンセティックステーブルコイン
• sUSDf：利回り付きトークン（ERC-4626ヴォールト標準）
• FFトークン：ガバナンス・ユーティリティトークン
• Falcon Miles Program：ロイヤリティプログラム
• Boosted Yieldヴォールト：3ヶ月・6ヶ月ロックで高利回り
• リアルタイムダッシュボード：TVL、APY、準備金の透明性表示
• 保険ファンド：オンチェーン検証可能な保険ファンド