CoW Protocol／カウ プロトコル (COW)

CoW Protocol（COW）とは？

CoW Protocol（カウ・プロトコル、COW）は、MEV（最大抽出可能価値）攻撃から保護する完全許可不要の取引プロトコルです。ユーザーの「トレードインテント（取引意図）」を収集し、公正なコンビナトリアル・バッチオークション方式で価格発見を実現。複数のDEX流動性を統合するメタDEXアグリゲーターとして機能し、オフチェーン署名による署名済み注文とオンチェーン決済を組み合わせることでガスコストを削減します。CoW DAOが開発・運営を主導し、オープンな開発者・マーケットメーカー・コントリビューター集団がDeFiの危険からユーザーを保護します。

技術的特徴

• コンビナトリアル・バッチオークション：複数注文を一括処理し最適価格を発見
• MEV保護：MEV攻撃（フロントランニング、サンドイッチ攻撃等）からユーザーを保護
• オフチェーン署名オーダー：ガスコスト削減とユーザーエクスペリエンス向上
• CoW（Coincidence of Wants）マッチング：ピアツーピア直接マッチングによりスリッページ最小化
• メタDEX統合：Uniswap、Curve、Balancer等の主要DEX流動性を統合
• マルチチェーン対応：Ethereum、Arbitrum、Base、Gnosis Chain等
• ソルバーネットワーク：競争的ソルバーが最良実行経路を提案

主な用途

• ガバナンス投票：CoW DAOの提案・意思決定に参加
• トレーディング手数料割引：COW保有者への手数料優遇（将来実装予定）
• ステーキング：ネットワークセキュリティ貢献（将来実装予定）
• バッチオークション参加：ソルバーインセンティブ
• DAO Treasury管理：プロトコル収益の分配・運用

トークノミクス

• 総供給量：1,000,000,000 COW（固定）
• 流通量：約556,183,973〜560,000,000 COW（約55.6〜56%、2026年1月時点）

初期配分

• CoW DAO Treasury：44.4%
• チーム（Team）：15%
• 投資家（Investors）：10%
• GnosisDAO：10%
• CoWmunity Airdrop：10%
• その他：10.6%（コミュニティインセンティブ、アドバイザー等）
  ※情報源により配分比率に微差あり。公式ドキュメントで最終確認を推奨
• インフレーションモデル：年間最大3%のインフレが可能（CoW DAOガバナンス承認が必要）
• バーン機構：詳細未公開

ベスティング

• ローンチ日：2022年2月
• ベスティングスケジュール：チーム・投資家分は段階的アンロック進行中（詳細スケジュールは公式ドキュメント参照）

資金調達

• 総額：詳細未公開（Gnosis Protocolからのスピンオフ）
• 主要ラウンド：情報限定的
• 主要投資家：GnosisDAO、その他プライベート投資家（具体名未公開）
• 特記事項：元Gnosis Protocolチームが独立してCoW DAOを設立

主要プロダクト

• CoW Swap：ユーザー向けDEXインターフェース
• CoW Protocol：バッチオークション・インテントベース取引プロトコル
• CoW DAO：分散型自律組織
• Solver Network：最適実行経路を競争的に提案するソルバー群
• CoW Explorer：オンチェーン取引・バッチ情報閲覧ツール